內(nèi)耗還要持續(xù)多久， 四大OTA鏖戰(zhàn)江湖孰強(qiáng)孰弱？

    12月2日，同程旅游出境游事業(yè)部CEO柳青向途牛公開發(fā)布挑戰(zhàn)書，途牛隨后宣布與驢媽媽達(dá)成戰(zhàn)略合作，兩消息一出，為近兩日鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的同程途牛大戰(zhàn)再添一把火。頭一天，多家媒體爆出途牛“封殺”同程供應(yīng)商，隨后，兩家公司高管相繼隔空對戰(zhàn)。

    第四季度原本是旅游行業(yè)的淡季，今年卻依然戰(zhàn)火不斷，背后則是各家平臺的業(yè)務(wù)已經(jīng)相互滲透、交叉競爭。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，途牛一直專注于出境游，而同程以門票業(yè)務(wù)為主，兩家公司突然爆發(fā)戰(zhàn)爭則源于同程計(jì)劃進(jìn)軍出境游業(yè)務(wù)，而供應(yīng)商成為兩家首先爭奪的對象。

    在線旅游行業(yè)正從業(yè)務(wù)差異化階段邁入業(yè)務(wù)交叉時(shí)代：同程殺入途牛的優(yōu)勢業(yè)務(wù)出境游；攜程今年發(fā)力開放平臺，打入了去哪兒“地盤兒”；去哪兒同樣涉足酒店直銷，與攜程同臺競技。

    12月2日，去哪兒網(wǎng)在同行的一片混戰(zhàn)中發(fā)布今年第三季度財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度，去哪兒網(wǎng)總營收5.011億元人民幣，同比增長107.8%，環(huán)比增長25.2%；但依然處于虧損狀態(tài)，歸屬于股東的凈虧損擴(kuò)大至5.662億元人民幣。

    值得注意的是，去哪兒的酒店業(yè)務(wù)突飛猛進(jìn)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，酒店間夜總數(shù)也達(dá)到1000萬間，超過藝龍，直追攜程，同比增長84.6%。同時(shí)，第三季度酒店直銷量占酒店業(yè)務(wù)總量的比例達(dá)51%。據(jù)悉，今年年初，去哪兒新成立的目的地事業(yè)部負(fù)責(zé)這部分業(yè)務(wù)。

    未來一年，各大公司在業(yè)務(wù)上的交叉會越來越多，競爭更加激烈，格局也由春秋時(shí)代進(jìn)入戰(zhàn)國混戰(zhàn)階段，曾經(jīng)的市場老二藝龍徹底掉隊(duì)，同程途牛加入爭奪，攜程與去哪兒還會繼續(xù)廝殺。此外，今年阿里攜去啊加入在線旅游戰(zhàn)局。

業(yè)務(wù)滲透

    截至目前，國內(nèi)四大在線旅游上市公司均已發(fā)布三季報(bào)，除藝龍三季度同比增長僅2%外，其它三家均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)以上的高速增長。

    從營收來看，攜程前三季度以凈營收54億元居首，去哪兒前三季度總營收為12億，藝龍則為8.4億元，途牛為26億元（差價(jià)模式，毛利低）。凈營收的增速方面，攜程今年前三個(gè)季度的同比增速分別為36%、38%、38%；去哪兒分別為83.6%、127.3%、107.8%；途牛分別為56%、84.9%、85.6%；而藝龍?jiān)鲩L最慢，前三個(gè)季度的同比增速分別為13%、25%、2%。

    顯然，攜程在基數(shù)龐大的基礎(chǔ)上仍能保持快速增長，而去哪兒后二、三季度出現(xiàn)了三位數(shù)的增長，為各家最高。

    從財(cái)報(bào)中的細(xì)分項(xiàng)來看，各家公司今年的高速增長背后除了原有業(yè)務(wù)的增長，還有新業(yè)務(wù)的拉升。攜程公司一位相關(guān)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，今年攜程主攻的方向包括無線、開放平臺以及游輪、門票、車票、團(tuán)購等業(yè)務(wù)。

    毫無疑問，無線端是今年各家平臺均重點(diǎn)發(fā)力的方向，攜程的無線端下載量已超過2億，去哪兒、藝龍、同程也進(jìn)入1億下載量行列，途牛三季度的移動流量占總在線流量的首次超過50%，占總訂單量超過35%。

    上述攜程工作人員表示，在票務(wù)、酒店的增長中有很大一部分來自開放平臺。據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，第三季度，攜程整體的住宿預(yù)訂量同比增長69%，票務(wù)預(yù)訂量增長98%。據(jù)了解，票務(wù)預(yù)訂很大一部分增長來自火車票業(yè)務(wù)。但關(guān)于開放平臺的業(yè)務(wù)占比，攜程方面并未透露。

    而開放平臺是去哪兒的主要模式，去哪兒網(wǎng)公關(guān)部在回復(fù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，去哪兒網(wǎng)將堅(jiān)持開放平臺。由此以來，攜程、去哪兒目前均推行OTA+開放平臺模式。

    今年年初，去哪兒成立的目的地事業(yè)部涉足酒店直銷被視為開啟OTA模式，而背后必然是對供應(yīng)商資源的爭奪，之前發(fā)生的供應(yīng)商封殺事件與同城途牛之戰(zhàn)如出一轍，更早前還發(fā)生去哪兒下架攜程酒店事件。去哪兒

    公關(guān)部相關(guān)人士表示，公司的戰(zhàn)略重點(diǎn)就是酒店，爭取在每個(gè)細(xì)分市場取得第一。據(jù)了解，高端酒店一直是攜程的主要利潤來源，盡管目前去哪兒在中低端酒店市場攻城略地，但未來高端酒店遲早迎來更激烈的廝殺。

    此外，兩家均在發(fā)力的還有團(tuán)購。去哪兒三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，目前在60個(gè)城市的團(tuán)購酒店間夜量超過團(tuán)購網(wǎng)站美團(tuán)，攜程也在團(tuán)購領(lǐng)域發(fā)力。

    攜程今年的另一大新動作是游輪。11月份，攜程成立天海郵輪公司，之前預(yù)定的幾艘游輪預(yù)計(jì)明年5月份首航。顯然，攜程在出境游方面先行一步。

    有意思的是，攜程剛剛宣布成立郵輪公司，其今年剛剛投資的兩家公司同程和途牛開始為出境游“大打出手”。對此，攜程表示，不予置評。但此次由封殺供應(yīng)商引起的混戰(zhàn)，背后則是同程對于出境游的虎視眈眈。同程CEO吳志祥之前接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，明年將在各領(lǐng)域爭第一，其中就包括出境游。從利潤角度考慮，出境游也是旅游業(yè)務(wù)中的高利潤來源之一。

    而途牛選擇在此時(shí)與驢媽媽戰(zhàn)略合作，則試圖借助驢媽媽的門票、周邊自駕游殺入同程的優(yōu)勢業(yè)務(wù)門票。

    顯然，在線旅游公司在穩(wěn)定原有優(yōu)勢基礎(chǔ)上，開始互侵后院。但另一方面，新玩家去啊在阿里助推下高調(diào)加入戰(zhàn)局。據(jù)了解，目前去啊已在試水酒店后付、旅游寶和機(jī)票套餐等業(yè)務(wù)。即使四大在線旅游公司搶先一步，但面對阿里，不得不做好被挑戰(zhàn)的準(zhǔn)備。

資本比拼

    業(yè)務(wù)互相滲透，規(guī)模不斷擴(kuò)大帶來的后果之一便是大面積虧損。去哪兒網(wǎng)剛剛公布的財(cái)報(bào)顯示，第三季度歸屬于股東的凈虧損為5.662億元人民幣；藝龍?zhí)潛p5830萬元，途牛虧損1.034億元。唯一盈利的攜程在三季報(bào)投資者會議上也預(yù)測，今年第四季度也將出現(xiàn)虧損。

    據(jù)幾家上市公司財(cái)報(bào)披露的幾項(xiàng)支出（不同公司統(tǒng)計(jì)項(xiàng)不同）數(shù)據(jù)顯示，攜程前三季度的支出超過35億元；去哪兒前三季度的支出超過20億元，已經(jīng)超過同期的總營收；途牛前三季度的支出超過4億元。相比去年同期，均出現(xiàn)大幅度增長。

    其中，支出增長幅度最大的項(xiàng)為產(chǎn)品開發(fā)和市場營銷（銷售）費(fèi)用。產(chǎn)品開發(fā)方面，攜程僅三季度支出的同比上升83%，去哪兒同比上升153.1%，途牛同比上升198.0%；市場營銷（銷售）費(fèi)用方面，攜程、去哪兒、途牛第三季度分別同比增長69%、189.6%和206.1%。這兩項(xiàng)支出的增速幾乎全部超過這三家公司營收的增速。

    據(jù)了解，大部分的投入在于技術(shù)和新建團(tuán)隊(duì)的開支。去哪兒今年新增目的地事業(yè)部，加上其他人員，增加數(shù)千人；攜程同樣設(shè)立很多創(chuàng)新部門，在資本投入上均加大力度。同時(shí)，因爭奪用戶和市場份額，各家公司在營銷方面通過1元門票、返現(xiàn)、大促等方式不斷加碼。

    每個(gè)季度數(shù)千萬甚至上數(shù)億元的虧損，在線旅游正在重蹈電商覆轍，增速越快虧損越大，去哪兒最為明顯。而根據(jù)目前各家公司對明年的布局，虧損仍將繼續(xù)，那么各家公司賬面上還有多少現(xiàn)金可燒？

    各家統(tǒng)計(jì)方式不同。據(jù)財(cái)報(bào)披露的數(shù)據(jù)，第三季度末， 攜程的現(xiàn)金及短期投資余額為110億元人民幣；去哪兒網(wǎng)的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、限制用途現(xiàn)金、應(yīng)收款項(xiàng)以及短期投資總價(jià)值為16.444億元人民幣；途牛持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限制現(xiàn)金和短期投資為15億元人民幣。

    但如果剔除應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款（到期要付給供應(yīng)商），實(shí)際可用資金更少。攜程為55億元左右，去哪兒12.5億元左右。途牛最少，只有4億多元，按照目前的虧損速度，也只能持續(xù)一年。

    按照電商曾經(jīng)的發(fā)展路徑，明年在線旅游行業(yè)可能還會繼續(xù)出現(xiàn)幾輪融資。而從這家公司的后備資本來看，攜程資金暫時(shí)充足。去哪兒則向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，今年年初，去哪兒與百度達(dá)成3年期的3億美元循環(huán)授信協(xié)議，但至今還未動用。

    從目前來看，唯有途牛在資金方面需要想辦法持續(xù)輸血。

——內(nèi)耗還要持續(xù)多久， 四大OTA鏖戰(zhàn)江湖孰強(qiáng)孰弱？